来源：雪球App，作者： ppazzyy，（https://xueqiu.com/1502801281/337881249）
2025年6月7日，$吉利汽车(00175)$ 高管杨学良的发言引发热议，其实无需讳言，任谁也能看出来，这番发言就是冲着$比亚迪(SZ002594)$ 去的，所以这篇主要解读下，吉利如此看不惯不惯比亚迪背后的深层次逻辑是什么。主要表达3个观点：
观点一：吉利等车企本质与合资是共生关系
这一点要从吉利和cc们的主要发展逻辑说起，燃油车时代，吉利和长城的本质与合资车企是共生关系。合资车卖的好，长城汽车可以更低的成本作平替，比如哈弗系列，一个洋气的名字，加上自主的光环，国内消费者很是受用，所以在国内很是风靡了一阵子；吉利，则会发挥资本运作的特长，其最得意的一笔操作就是收购沃尔沃。一个在西方已经油尽灯枯的品牌，由国内企业收购后，硬是又压榨出了技术学习的故事，当时国内燃油车技术就是如此落后，汽车也没有互联网属性，没有资本愿意介入。所以丰田大众，可以吃的满嘴是油，身后一众国内自主车企及合资国企，也和汤喝的脑满肠肥，还享受着国内用户不明就里的自主光环。可以说，如果没有新能源的革命，这种美丽的日子会一直持续下去。
我经常思考一个问题，如果燃油车，继续持续20年，长城吉利这样的自主品牌之光能不能实现汽车制造的弯道超车，代替合资呢？深入分析后，就会发现，显然是不行的。因为这样的企业本来就与外资车企是共生关系，它们可以打打自主之光的嘴炮，但它们一定不会去真的触碰中国技术的全面超越。因此，假设没有新能源革命，没有比亚迪，特斯拉，那么这样的局面在中国可能还要持续10年，20年，那时我们会发现，我们学习了20年，但还是在学习。
这里做个小结：吉利长城这样的自主品牌，本质上与合资是共生关系。
观点二：相对小米，比亚迪触碰了吉利根本利益，这样的矛盾，属于道争的范畴，无法调和。
理解了第一点，第二点就顺其自然了。事实上，无论从哪个角度，吉利都不该对比亚迪有如此激烈的对抗性情绪。向上看，吉利汽车的空间已经被小米封死。我们都知道，数月前，跟极氪吵得最凶的是小米。吉利曾公开谴责小米挖人行为。为何？因为吉利经营了近10年的赛道标签，被一款su7彻底夺走。可不要小看这种标签人设的易主，长久来看，这基本宣判了吉利在高端市场上的死刑。以小米强大的营销能力，在年轻用户的心中，运动赛道标签的第一，只有小米，极氪只能是下位替代，因此后面极氪的高端形象可能很难立住了，除非吉利再找到其他标签，并把它植入用户心中。
按理来说，吉利应该最为痛恨$小米集团-W(01810)$ 才对，可为何吉利对比亚迪有如此切肤之痛呢？因为小米只是封死了吉利10年经营的高端破局之路，而比亚迪可能彻底打掉吉利的利润根本。刚刚说了，吉利与某些民营车企，跟合资其实是共生关系。而现在，比亚迪已经开始事实上地颠覆了这些合资。吉利真正花大价钱收购的沃尔沃，花大价钱入股的什么阿斯顿马丁，这些外国燃油车产能，已经肉眼可见的要变成一堆废纸，这才是它真正肉疼的地方，而这个罪恶之源，自然要迁怒到比亚迪身上。可以说，只要比亚迪坚持独立自主，不断冲击合资，吉利手上的那些个资产就会不断贬值。所以，对吉利来说，小米不可怕，比亚迪才真正是其掘墓人。所有的反内卷什么的说辞，只是幌子，掩盖的其实是其立身之本的大厦将倾。
这里我罗列一些数据：2025年，吉利的产能利用率只有64%，这个水平说明吉利已经十分危险了；同时，标普将吉利的评级下调为BBB，展望为负面。资本的嗅觉是最敏锐的，这样的评级，说明吉利真的已经到了生死关头，如果不能发动全部资源力量，遏制比亚迪冲击合资的行为，吉利将面临不小的危机。口头上是反内卷，身体上却是金玉其外的事实，就是目前吉利面临的困局。
观点三：比亚迪的下位替代，太难做。
从吉利的产品规划看，吉利可能不得不走第三条路线。就是发挥其善于模仿的特长，成为比亚迪的下位替代，所以我们能从其产品上看到：吉利的星愿，银河完全是照着比亚迪的热门车型作贴身短打。这种战略往后会十分艰难，原因有2：一方面比亚迪具备垂直整合的能力，其真实成本还有巨大空间，而吉利从财务上看，已经十分艰难了，如果要继续跟进比亚迪的价格，很难保持利润。而比亚迪，如果真的想打价格战，首先成本上还有空间，其次海外有源源不断的利润。因此做比亚迪的下位替代，是很难受的。
另一方面，做合资的下位替代，是可以喝汤喝到饱的，因为总有用户希望支持自主品牌。而做比亚迪这样一个强自主品牌的下位替代，不妨看看，做华为下位替代的那些企业，有哪个成了的？
总结一下，从这次风波看，吉利的处境并不乐观，BBB的评级已经类似于垃圾债券了，如果看更长期的趋势，以后的汽车自主五常，可能很难有吉利的位置了。